天津桥上，凭栏遥望，春陵王气都凋丧；树苍苍，水茫茫，云台不见中兴将。
千古转头归灭亡。
功，也不久长，名，也不久长。
洛阳是一座有名的历史古城，东周、东汉、曹魏、西晋、隋炀帝、武则天等先后以此为都，宋以前的许多王朝也曾以此为陪都，在中国古代历史上，占有重要的地位。
《山坡羊·洛阳怀古》的前六句，写作者在九朝古都洛阳的天津桥上依栏远望，追念曾经叱咤风云、建立东汉王朝的刘秀以及他的功臣们，流露出一种低沉哀惋的调子。天津桥，故址在今洛阳旧城西南，隋唐皇城正南洛水上。它建于隋大业年间，用铁锁连结大船，南北夹路对起四楼。隋末焚毁，唐宋屡次改建加固。它曾是洛阳的一个繁华的名胜之地。作者来到天津桥上，俯视桥下，洛水滚滚不息地向东流淌着，抬头远望，春陵的王气已丧失不见。“春陵王气”是关于刘秀的历史典故。《后汉书·光武帝纪论》载：“后望气者苏伯阿为王莽使至南阳，遥望见春陵郭，唶曰：‘气佳哉！郁郁葱葱然！’”春陵，是个县名，当时属南阳，故址在今湖北枣阳县。汉光武帝祖父春陵侯刘仁曾迁封于此，故名。望气，是古代方士的一种占侯术，认为望云气可以预知祸福吉凶。这是靠不住的骗人把戏。苏伯阿望见的春陵的“佳”气，“郁郁葱葱”，按照方士的说法，即是一种王者之气，预示此地将会出现天子。后来，果然出现了汉光武帝刘秀。现在作者在洛阳的天津桥上，已不见春陵之王气了，这地方恐怕再也出现不了刘秀那样的人物。而帮助刘秀建立东汉王朝的那些文臣武将们，如邓禹、马武等，也早已成为古人，就连明帝刘庄在永平年间为感念这些前世功臣，而在南宫云台中绘制的二十八将的图象，也早已塌圮不存了。眼前看见的只有苍茂的树木和茫茫流动的河水。面对这种情景，作者发出了深沉的感慨：“千古转头归灭亡”。自古以来，那些帝王将相，英雄豪杰，当时自是叱咤风云，在现实生活的舞台上演出了轰轰烈烈的活剧，但弹指一顾之间，就归于灭亡，成为历史的过去。由此，作者认为“功”也罢，“名”也罢，都是短暂的，不会长久的保持着的。
总括看来，作者在曲子之中流露出的情绪是低沉的，几乎近似消极；而结合元代社会现实来看，元代统治阶级残酷暴虐，社会统治黑暗腐朽，张养浩曾因直言政事，而被贬官，被废弃，这次虽被起用，但后果怎样，他无法预料。因此，他在曲中流露出了低沉的、伤感的情绪。
往时惠崇昼芦雁，对之如在江湖游。只今此图又精妙，中有千里潇湘秋。乃知浮屠性多巧，意匠不与凡夫俦。吴松江长具区阔，天目虎丘青一发。西风九月粳稻黄，朔雁飞来翼相戛。农夫苦饥雁独饱，此意画师应识察。近者分明辨羽毛，远者缥缈瞻秋毫。或乘飘风入烟霄，或翳落日沉隍濠。
毛沧儿，毛沧儿，沧儿生在兰沧西。兰沧去天万有三千里，土人花脚金两齿。沧儿之父名声达天子，天子遣使远召之，沧儿随父来京师。沧儿年几何？三岁尚不足，两岁颇有余。顶犀眼漆唇抹朱，学语未成意态殊。麒麟之子，宛马之驹，产自绝域升天衢，人言传书有种非尔雏？尔父年几何？
下田已漫高田槁，太守来迟归苦早。忽傅亚倅府中来，太守停骖尚精祷。前日应祷五日期，今朝好雨随车归。迟速有期君解否，太守束装留不久。
花石倡优乐未央，四维忽绝失皇纲。犬戎便欲据中国，鹤驾知谁从上皇。云外安妃情已断，尘中仙伯恨空长。岂无拨乱济时策，久弃蒿莱不得将。
南极煌煌山川精，辉明渊耀为天经。化成仙人渡沧溟，黑风不作鱼龙腥。冉冉风气如云停，峨冠曳带从竛竮。修髯炯目玉鍊形，神光转映浮中庭，穹龟坐踞捐辎軿。辽东令威姓维丁，翔空欲下摇霜翎。予方厌世争腐腥，栖心玩域全撄宁。此图谁将揭素屏，细观混体通百灵。诛馘飞毒命门扃，
机输缠转，作者犹迷。顶{左宁右页}一著，独弄单提。自从蹈得这些子，便向风波险处施。